Форма входа
Читем онлайн Заметки в инвестировании. Книга об инвестициях и управлении капиталом - Алексей Астапов
Шрифт:
-
+
Интервал:
-
+
Закладка:
Сделать
Возникнет вопрос: «А что мне до этой прибыли? Eе получает компания и ее владельцы, а не я?» Здесь стоит помнить, что каждый может стать владельцем золотодобывающей компании и иметь право на часть (пусть и небольшую) ее прибыли. Сделать это можно посредством приобретения акций компании.
Владея акциями, Вы надеетесь на рост их стоимости, но, в данном случае, даже если роста не будет, то существуют дивидендные выплаты.
Приведем график сравнения эффективности вложения 100 рублей в золото, депозиты и фондовый рынок.
График 1. Вложили 100 руб. в конце 1997 года
График 2. Вложили 100 руб. в конце 1999 года
Акции золотодобывающих компаний были приведены исключительно в качестве примера. Используя акции, инвесторы могут стать владельцами любых публичных компаний. Если Вы считаете, что цены на недвижимость будут расти, а строительные компании получат на этом некую «сверхприбыль», то почему бы не поучаствовать в их деятельности путем покупки акций?
По нашим оценкам, акции золотодобывающих компаний часто обладают низким уровнем потенциальной доходности. Мы рекомендуем обратить внимание на акции, обладающие более высоким потенциалом.
На отрезке с конца 1997 по конец 2014 года на первое место вышли вложения в золото (3 728 руб.), обогнав недвижимость. Причина – девальвация рубля в 1998 году и особенно в 2014 году (так как долларовые цены на золото в 2014 году практически не изменились). В период с конца 1999 по конец 2014 года наилучший результат продемонстрировали вложения в недвижимость (1 037 руб.), а золото вышло на второе место (837 руб.), потеснив акции (807 руб.).
Будущее вложений в золото
Как написано в начале статьи, инвестору (именно инвестору, а не спекулянту) стоит задуматься о том, что же будет с его вложениями через 10 лет. Со стопроцентной вероятностью на этот вопрос не может ответить никто. Однако стоит отметить, что спрос на золото среди производителей ювелирных изделий и компьютерной техники значительно меньше добычи (источник: www.gold. org). Поэтому фундаментальных основ для роста цены на золото нет. Однако в свете ослабления роли доллара как мировой резервной валюты может возникнуть инвестиционный спрос на золото (как расчетную единицу). В исто-рии стоимости золота были как периоды резкого роста, так и значительные па-дения и долгие периоды стагнации цен. Если Вы приняли решение иметь этот актив в своем портфеле, рекомендуем придерживаться принципа периодической ребалансировки в сочетании с другими активами.
График 3. Цена на золото, USD за унцию
Источник www.gold.org
Падение спроса на акции возможно, но, как показывает статистика, в долгосрочной перспективе стоимость акций растет, потому что компании каждый день работают и зарабатывают прибыль для акционеров, что, в конечном счете, сказывается на стоимости акций. Стоимость золота – это виртуальная договоренность, которая обусловлена не нуждами реального производства, а взглядом отдельных участников рынка на его стоимость.
Выводы
– Существуют различные варианты вложений в золото, каждый из которых имеет свои плюсы и минусы.
– Золото не является производительным активом. Инвестируя в него средства, можно надеяться только на рост стоимости золота, которого может и не быть, ведь потребности производителей, использующих золото, полностью удовлетворяются добычей.
– Выгоду от роста стоимости на золото получают компании, занимающиеся его добычей. Если Вы хотите принять участие в этом бизнесе, то можете приобретать их акции.
– График сравнения эффективности инвестиций за период с 1999 по 2014 год, который мы привели в материале, показывает, что инвестиции на фондовом рынке в определенные периоды могут значительно превосходить по результату остальные инструменты.
– Стоимость акций выражает стоимость бизнеса, который производит товары + добавленную стоимость. На длинном временном окне это сочетание перспективнее, чем просто товар без всякой добавленной стоимости. В частности акции золотодобывающих компаний могут быть перспективнее, чем такой товар, как «золото».
■ В рамках курса «Университет» следующим читайте материал 5.8. Иллюзионисты в мире финансов: структурированные продукты
3.8. Сравнительное исследование эффективности инвестиций в России с 1997 по 2014 год
Достаточно часто у инвесторов возникает вопрос, что выгоднее: вложение в недвижимость или в фондовый рынок, в золото или в валюту? А может, лучше депозит? Обгоняет ли инфляцию индексное инвестирование? Список можно продолжать достаточно долго.
В данном материале приводится обобщенный сравнительный обзор эффективности инвестирования в такие инструменты как акции, недвижимость, депозит, золото, валюта.
Источники данных
– Индекс ММВБ – http://www.moex.com/.
– Депозит – средневзвешенная ставка по рублевым депозитам физических лиц в кредитных организациях сроком до 1 года по состоянию на начало года (кроме депозитов до востребования) – http://cbr.ru/.
– Недвижимость – изменение стоимости недвижимости на вторичном рынке жилья в Санкт-Петербурге – http://www.bn.ru/.
– Золото – изменение стоимости золота в долларах США – http://www.gold.org/. -Доллар – изменение курса доллара по отношению к рублю – http://cbr.ru/.
– Инфляция – индекс потребительских цен – http://gks.ru/.
График 1. Процентные изменения
Из данных, которые мы использовали для расчетов, можно сделать следующие основные выводы.
– Депозиту по итогам года удавалось обогнать темпы официальной инфляции (реальный рост цен может быть выше официального) в 5 случаях из 15 рассматриваемых лет. Разница составляла от 0,1 до 1,1%.
– Фондовый рынок демонстрировал отрицательную динамику по итогам года 5 раз за исследуемый промежуток времени.
– Доллар резко дорожал относительно рубля 4 раза: в 1998, 1999, 2008 и 2014 годах.
– Золото (в долларовой оценке) не демонстрировало высоких результатов роста стоимости. Лишь с 2004 по 2010 год наблюдается тенденция по росту стоимости золота в долларах. В 2013 году произошло резкое снижение (около 30%) долларовых цен на золото. В пересчете на рубли рост стоимости золота более внушителен, что связано с периодическим падением курса рубля (особенно в 2014 году).
Далее рассмотрим динамику стоимости вложенных средств (предположим, что мы вложили 100 руб.) на двух отрезках времени с конца 1997 по конец 2014 года и с конца 1999 по конец 2014 года. Второй отрезок позволяет оценить эффективность инвестиций в период без аномальных значений процентных изменений по всем инструментам в 1998 году.
График 2. Вложили 100 руб. в конце 1997 года
На отрезке с конца 1997 по конец 2014 года наиболее выгодными оказались вложения 100 руб. в золото (3 728 руб.), что связано с девальвацией национальной валюты в 1998 и особенно в 2014 году. Вложения в недвижимость заняли второе место (2 771 руб.), а акции заняли третье место по результативности (1 633 руб.).
График 3. Вложили 100 руб. в конце 1999 года
В период с конца 1999 по конец 2014 года наилучший результат продемонстрировали вложения в недвижимость (1 037 руб.), на второе место в 2014 году резко вырвалось золото в рублевой оценке (837 руб.), акции по итогам года опустились на третье место (807 руб.) – до этого они занимали второе место.
Теперь рассмотрим ситуацию с регулярным (ежегодным) инвестированием по 100 руб. в данные инструменты на тех же отрезках времени (с конца 1997 и с конца 1999 года).
График 4. Динамика стоимости вложенных средств при ежегодном инвестировании, начиная с конца 1997 года
График 5. Динамика стоимости вложенных средств при ежегодном инвестировании, начиная с конца 1999 года
При регулярном инвестировании на первом рассматриваемом отрезке (С 1997 по 2014 год) лидером стали вложения в золото. Это объясняется ослаблением рубля в конце 2014 года. Недвижимость и акции по итогам 2014 года опустились на второе и третье место, несмотря на покупки, сделанные в периоды снижения цен в 1998, 2000 и 2008 годах. На втором отрезке (с 1999 по 2014 год) вложения в золото также оказались на первом месте, потеснив недвижимость и акции, которые до 2014 года занимали первое и второе место. Цифровые значения результатов инвестирования по состоянию на конец 2014 года представлены в следующей таблице.
Представленные данные подтверждают выводы, сделанные в предыдущих материалах управляющей компании «Арсагера».
На этой странице вы можете бесплатно читать книгу Заметки в инвестировании. Книга об инвестициях и управлении капиталом - Алексей Астапов бесплатно.
Похожие на Заметки в инвестировании. Книга об инвестициях и управлении капиталом - Алексей Астапов книги
- Интуитивный трейдинг - Николай Луданов - О бизнесе популярно
- Взрывной рост: Почему экспоненциальные организации в десятки раз продуктивнее вашей (и что с этим делать) - Майкл Мэлоун - О бизнесе популярно
- Основы менеджмента в фитнес-индустрии - Владислав Вавилов - О бизнесе популярно
- 12 шагов к собственному бизнесу - Владимир Абчук - О бизнесе популярно
- Переговорная книга быстрых рецептов - Дмитрий Коткин - О бизнесе популярно
- Азиатская модель управления: Удачи и провалы самого динамичного региона в мире - Джо Стадвелл - О бизнесе популярно
- Бизнес маленькими шагами. Первые 7 шагов здравого смысла в стартапе - Владимир Маринович - О бизнесе популярно
- Актуальные проблемы развития экономических систем. Теория и практика. Сборник материалов международной научно-практической конференции. 25 ноября 2014 г. - Сборник статей - О бизнесе популярно
- Методология. От дебютной идеи до бизнес-практики - Артур Пахлеванян - О бизнесе популярно
- Писать профессионально. Как побороть прокрастинацию, перфекционизм и творческие кризисы - Хилари Реттиг - О бизнесе популярно
